Les États-Unis écrasent l’économie puis renflouent les dettes de la Silicon Valley Bank
Pendant ce temps, les startups technologiques britanniques font appel aux conservateurs pour obtenir de l’argent afin de les protéger des retombées
Alors que le chancelier Jeremy Hunt préparait son discours sur le budget cette semaine, il absorbait la nouvelle d’un effondrement bancaire massif. Ce n’est pas encore la crise financière de 2008, mais la deuxième plus grande faillite bancaire de l’histoire des États-Unis souligne la fragilité de l’économie mondiale.
La Silicon Valley Bank (SVB) était évaluée à plus de 35 milliards de livres sterling il y a moins de 18 mois. Maintenant, il est sans valeur – en effet, l’État est intervenu pour payer une grande partie de ses dettes et une partie de l’argent de ses titulaires de comptes.
La banque a accepté des dépôts et prêté de l’argent à des start-ups technologiques et à la création de nouvelles entreprises. Il s’est retrouvé avec tellement d’argent qu’il n’a pas pu trouver d’endroits suffisamment rentables pour l’investir.
Ainsi, recherchant des gains faciles, il a placé 70 milliards de livres sterling de ses dépôts dans des titres tels que des obligations hypothécaires et des bons du Trésor américain, qui étaient jugés sûrs.
Mais ensuite, la Réserve fédérale, l’équivalent américain de la Banque d’Angleterre, a augmenté les taux d’intérêt. Il voulait étouffer l’inflation, écraser l’économie et empêcher les travailleurs de faire la grève pour des salaires plus élevés.
Le résultat a été que les investissements « sûrs » de SVB valent désormais au moins 10 milliards de livres sterling de moins que lorsqu’elle les a achetés. Cela a provoqué la panique et les gens ont demandé leur argent à la banque.
Il ne pouvait pas cracher l’argent. L’État est donc intervenu pour maintenir le système en place – il y a toujours de l’argent pour les dons bancaires.
Hunt décidait cette semaine de renflouer les start-ups technologiques britanniques prises dans la faillite. Plus de 210 entreprises technologiques ont écrit au chancelier pour l’avertir d’une « menace existentielle pour le secteur technologique britannique ». Ils ont déclaré que les entreprises risquaient d’être «envoyées en liquidation involontaire».
« Cette crise commencera lundi et nous vous appelons donc à l’empêcher maintenant », indique la lettre, signée par les fondateurs et les directeurs généraux d’entreprises telles qu’Adzuna, ClearScore et Curve.
L’effondrement de SVB est survenu deux jours après que Silvergate, une banque basée à San Diego qui s’adressait à l’industrie de la cryptographie, a déclaré qu’elle fermerait volontairement après que des clients anxieux aient retiré des milliards de dollars. L’ensemble du système bancaire est désormais nerveux.
Un cadre supérieur d’un fonds de capital-risque de plusieurs milliards de dollars a déclaré dans le journal Financial Times : « Les 40 années de relations commerciales de SVB soutenant la Silicon Valley se sont évaporées en 14 heures.
Le journal a ajouté : « Les ramifications des problèmes de SVB peuvent être largement ressenties. Le prêteur est le partenaire bancaire de la moitié des entreprises américaines de technologie et de sciences de la vie soutenues par du capital-risque.
Les autorités financières ont interrompu le commerce – les jeux de hasard – dans les banques PacWest, Western Alliance et First Republic. C’est après que leurs actions ont chuté de 40 à 50% parce qu’on pensait qu’ils avaient des problèmes similaires à SVB.
Économiste marxiste Michel Roberts a dit« L’échec de SVB peut être ponctuel, mais les krachs financiers commencent toujours par les plus faibles ou les plus téméraires.
« Il s’agit d’une banque qui était pressée par les ciseaux d’une crise imminente – la chute des bénéfices dans le secteur de la technologie et la chute des prix des actifs causée par la hausse des taux d’intérêt. »
Un intérêt pour le profit
La plupart des obligations paient un taux d’intérêt fixe que les riches et les entreprises qui achètent les obligations perçoivent quoi qu’il arrive. Lorsque les taux d’intérêt sont bas ou en baisse, cela semble un meilleur pari et plus de gens essaient d’acheter des obligations, ce qui fait grimper le prix.
Mais si les taux d’intérêt augmentent, le taux d’intérêt fixe inférieur payé par une obligation ne semble pas si attrayant. Le prix des obligations baisse.
C’est un problème si les détenteurs d’obligations ont besoin de liquidités et doivent les vendre. Ils récoltent moins qu’ils ne l’avaient espéré.
Des taux d’intérêt plus élevés signifient que les banques du monde entier sont assises sur 500 milliards de livres sterling de pertes potentielles sur ces obligations. Ce n’est pas immédiatement un problème. Mais c’est s’ils ont besoin d’argent et commencent à les vendre.
