L’économie mondiale est-elle sur le point de s’effondrer ?
À huis clos, les économistes et les décideurs politiques sont convaincus que des temps difficiles nous attendent
La bourse de Wall Street a récemment atteint un niveau record et les investissements dans l'économie américaine sont solides. Mais la semaine dernière, des fissures ont commencé à apparaître dans l’édifice financier.
Les marchés boursiers ont chuté après qu'une banque régionale américaine, Western Alliance, ait signalé une perte de 50 millions de dollars et qu'une autre, Zions Bank, ait signalé des pertes dues à une fraude.
Cela fait suite à l’effondrement de First Brands, une entreprise de pièces automobiles qui a fait faillite avec des dettes pouvant atteindre 10 milliards de dollars, dont 2,3 milliards de dollars qui ont « tout simplement disparu ».
Jamie Dimon, PDG de JP Morgan, l'une des plus grandes banques du monde, a commenté ces effondrements. Il a déclaré : « Quand vous voyez un cafard, il y en a probablement d’autres. »
Le plus grand marché de crédit privé au monde se trouve aux États-Unis. Elle s'est développée rapidement au lendemain de la crise financière de 2008 pour éviter les réglementations plus strictes imposées au secteur bancaire.
Comme on pouvait s’y attendre, le contournement de la réglementation a conduit à des prêts qui ne sont pas garantis par des actifs ou des revenus. En d’autres termes, les prêts à risque.
Ce sont les prêts subprime sur le marché immobilier américain qui ont failli provoquer l’effondrement de l’ensemble du système financier en 2008 et engendré l’austérité qui a suivi.
Aujourd’hui, la crainte est que les poulets des subprimes reviennent se percher avec l’effondrement des entreprises et les pertes des banques.
Les tensions financières dans le secteur du crédit privé ne sont pas la seule source de préoccupation. La hausse du marché boursier américain a été alimentée par les actions et les parts de sociétés d’intelligence artificielle (IA).
La hausse des marchés boursiers porte les signes d’une bulle financière massive. L’hypothèse est que l’IA entraînera d’énormes augmentations de productivité et, par conséquent, de profits.
En fait, il existe peu de preuves de cela. En ce qui concerne le reste de l’économie américaine, l’investissement et la croissance stagnent plus ou moins.
Les grandes sociétés d'IA telles que Nvidia investissent de manière croisée dans des sociétés qui achètent les produits de Nvidia. Cela rend le système encore plus vulnérable à une réaction en chaîne désastreuse si la demande prévue ne se réalise pas.
Gita Gopinath est l'ancienne économiste en chef du FMI et aujourd'hui professeur d'économie à l'Université Harvard. Elle prévient qu’un krach financier pourrait détruire 35 000 milliards de dollars. Cela aurait des conséquences bien plus importantes que les krachs précédents en raison de la croissance des investissements américains et étrangers dans les actions américaines.
Ce sont les dépenses des riches qui sont à l’origine de toute croissance des dépenses de consommation. Si leur richesse est touchée par un krach, les dépenses des consommateurs seront également touchées.
David Kelly, stratège mondial en chef de JP Morgan, prévient que les États-Unis « font lentement faillite ». La dette fédérale américaine devrait continuer à augmenter pour atteindre près de 150 % de la production annuelle américaine.
Les taux d’intérêt de la dette publique à long terme sont déjà très élevés. Cela augmentera considérablement les intérêts que le gouvernement fédéral paie sur sa dette.
Les niveaux élevés de dette publique dans les principales économies limiteront la capacité des gouvernements à inverser un ralentissement économique par des réductions d’impôts et une augmentation des dépenses. C’est l’une des raisons pour lesquelles le FMI appelle les gouvernements à créer des tampons contre les tempêtes potentielles à venir en réduisant leurs déficits.
L’augmentation de la dette publique est la conséquence de crises financières répétées et de la faiblesse des investissements et de la croissance dans les secteurs productifs de l’économie. Cela est à son tour le produit d’un taux de profit relativement faible sur de tels investissements. C’est le grand échec du néolibéralisme, et exactement la cause des crises économiques sous le capitalisme théorisées par Karl Marx.
Crise financière, faible croissance économique et inflation : tels sont les problèmes qui pèsent sur l’économie mondiale.
À huis clos, les économistes et les décideurs politiques sont persuadés que de mauvais temps nous attendent.
Marx avait une solution à ce problème. Nous débarrasser d’un système axé sur le profit et le remplacer par un système dans lequel les travailleurs planifient ce qu’ils produisent pour répondre aux besoins du plus grand nombre. Nous devons faire tout notre possible pour renforcer la lutte contre les graves crises économiques qui semblent de plus en plus probables.
